전체 글87 4주간의 금리 변화 22.08.23 4주 전 → 단기 금리 상승 2주 전 → 장기 금리 상승 최근 금리가 다시 반등하면서 전체적으로 상승하고 있습니다. 다시 금리가 오르면서 거꾸로 드러누웠던 일드 커브가 정상화?(그나마 평평하게) 가고 있네요 1주 기준으로 보면 가장 많이 내려갔었던 10년물 금리가 가장 많이 올랐음을 볼 수 있습니다. 최근 반등했던 장이 다시 하락이 시작되며 주식이 조정 받고 동시에 채권도 같이 조정 받는 움직임을 보이는데 작년 유동성 장세부터 지금까지 채권이 주식의 도피처 역할을 하지 못하고 있다고 생각합니다. 이유는 QE의 과한 유동성 완화로 주식 채권이 같이 상승했듯이 마찬가지로 지금은 유동성 긴축 장세이기 때문이라고 생각합니다. 2022. 8. 24. 금리 인상 시대의 채권 ETF 선 요약 고금리→금리인하 금리 인하는 가격에 좋음 높은 쿠폰이자는 하락에 방어력이 높음(높은 쿠폰이 듀레이션을 낮춰줬음) 저금리→금리인상 금리 인상은 가격에 안좋음 낮은 쿠폰이자로 하락에 방어력도 안좋음(낮은 쿠폰은 듀레이션을 높임) 금리 인상기 동안은 수익률이 플랫함(추후 점차 수익률이 증가함 = 정상화 되는 과정) 저금리→금리유지 딱 금리만큼의 수익률이 유지될 것 장기적으로 쿠폰이 사라지게됨 (듀레이션 증가) 이후의 금리인상이 매우 치명적인 작용을하게됨(듀레이션이 올라갔기 때문) 채권은 잘 분산된 포트폴리오의 핵심입니다. 그들은 주식 및 부동산과 같은 더 위험한 자산 클래스에 대해 일관된 수익과 일관된 분산을 제공했습니다. 그러나 채권은 향후 몇 년 동안 강한 역풍에 직면하게 됩니다. 그것은 .. 2022. 8. 23. 지난 30개월이 저를 놀라게 합니다. 여기 이유가 있습니다 몇 주 전에 저는 석유 시장과 에너지 주식( HERE ) 에 대해 약간 걱정했습니다 . 그 포스트 오일 직후 7월 5일에 10% 에어드롭을 했습니다. 나는 Twitter 구절에서 다시 공유하고 승리의 랩을 하려고 했지만 나중에 겸손해야 합니다. 시장에는 시장을 제자리로 되돌리는 재주가 있습니다. 나는 모든 오일이 놀라운 결과를 가져온 경이적인 2Q 어닝 시즌으로 자리를 잡았습니다. 그러나 칙칙한 느낌의 핵심으로 돌아가서: 2020년 유동성 주입이 석유 시장에 얼마나 큰 영향을 미쳤는지에 대한 이론이 있습니다. 이제 분명히 역전하고 공격적으로 수행하면 어떤 종류의 채찍톱 효과가 있습니까? 자, 지난 2년 반을 돌아봅시다. 2020년 4월에 주식 대비 유가는 장기 범위의 바닥을 쳤고 그 이후로는 완전히 수직.. 2022. 8. 22. 크레딧스위스 졸탄포자르- 전쟁과 인플레 https://amp.macrobusiness.com.au/?url=https://www.macrobusiness.com.au/2022/08/war-and-interest-rates/ 최근 이거 읽느라 포스팅도 재대로 못했네요 ㅠㅠ 제 생각에 매우 동의를 받아서 정리합니다. 선 3줄 요약 1. 지금의 인플레는 경제전쟁으로 봐야하고, 만약 구조적 문제라면 인플레는 이제부터 시작이다. 2. 연준은 해결할 수 없고, 이를 해결하려면 폭락한뒤, 스태그가 오는 L자 침체가 필요하다. 3. 볼커식 인플레 해결법은 불가능하고, 금리는 5~6%까지 인상될 가능성이 매우 크다. 본문 전쟁은 인플레이션입니다. 전쟁은 다양한 형태와 형태로 나타납니다. 뜨거운 전쟁, 냉전, 그리고 Pippa Malmgren이 사이버 공간, .. 2022. 8. 20. 미국 석유 수요가 바닥을 치기 시작했으며 이것이 석유 및 에너지 주식에 의미하는 바 시장은 항상 원하는 것을 얻으며 현재 낮은 밴드(유가 하락으로 수요가 반등하는 곳)를 검증하는 과정에 있습니다. 지난 7월 7일, 우리는 유가가 왜 그렇게 극심한 변동성을 겪고 있는지 자세히 설명하는 보고서를 작성했습니다 . 그 내용에서 우리는 다음과 같이 말했습니다. 유가 변동성의 최근 한판 승부는 매도 측과 거래자들이 머리를 긁적입니다. 누군가는 그것을 황소에 의한 항복이라고 부르고 누군가는 그것을 알고 청산이라고 부릅니다. 우리의 이론은 훨씬 간단합니다. 시장은 원유 + 정제 마진이 배럴당 $170~$180 범위에 도달하면 글로벌 석유 수요가 압박을 받는다는 것을 알고 있습니다. 이에 시장은 석유 수요가 반등하기 전에 저유가가 얼마나 갈 수 있는지 시험하고 있다. 지난 한 달 반 동안의 과정은 쉽지.. 2022. 8. 18. EIA 재고 데이터 괴리 이유에 대한 분석 가스버디의 실제 가솔린(휘발유) 수요의 예측과는 달리 EIA의 재고는 그와 반대로 증가하며 수요가 둔화되었다는 데이터를 보여주었습니다. 여기엔 데이터 그대로 받아들이는 게 아닌 소매점(주유소)/소매(실제 소비) 관점으로 분류해서 봐야 한다는 논리가 있습니다. 1. 소매점 가솔린 하락 예상 → 최소 주문 (하락한다면 나중에 사고 싶기 때문에, 당장 필요한 최소량만 주문하기 때문) → EIA 데이터 공급 감소 2. 소매 (소비량 일정 가정) → 소매점 쌓아둔 재고 소모 → EIA 데이터에 측정 X 띠라서 전체 소비 재고는 일정한데 공급 데이터가 감소하는 괴리 발생했다는 것입니다. 이제 그다음은? 이게 중요할 거 같고 1. 소매점이 계속 하락을 본다면 최소 주문이 이어지겠지만 이제 데.. 2022. 8. 17. Crude Chronicles Energy Index S&P 500 Energy Index,XLE 1.42% ↑,XOP 1.55% ↑ $OSX는 1990년대 초반으로만 거슬러 올라갑니다. 과거에는 Fama/French( HERE )가 구축한 에너지 포트폴리오를 사용했지만 어떤 회사가 포함되어 있는지 문의했을 때 좋은 답변을 얻을 수 없었습니다. 그래서, 나는 내 자신을 구축했습니다. 그리고 여기 있습니다! 몇 가지 주의할 사항: 시가총액 가중 지수입니다. 구성 요소를 알고 싶다면 이 게시물의 맨 아래까지 스크롤하여 회사 목록을 얻으십시오. 이 글을 쓰는 시점에서 OFS, 정제기 또는 드릴러는 포함되지 않습니다. 저는 방금 OFS에서 수집한 데이터를 마무리하고 추가하기 시작할 것입니다. SLB가 거의 완료되고 HAL과 BKR이 그 다음입니다. 그 후 정제기 .. 2022. 8. 14. 조선업 근황 및 전망 정리 https://blog.naver.com/ranto28/222797549373 조선업 슈퍼사이클에 대하여 https://blog.naver.com/ranto28/222839045073 조선업 근황 https://blog.naver.com/ranto28/222844076681 러시아 리스크 해소 https://blog.naver.com/ranto28/222840890958 조선업 수주 방식의 변화 조선업의 문제점 후판 가격 상승 마진율 감소의 원인 수주 방식의 문제 헤비테일 수주 방식으로 수주 증가 시 운영자금 마련 어려움 유상증자 가능성 발생 인력 문제 조선업 인력 처우 열악함 → 현재 노동자가 많이 이탈한 .. 2022. 8. 12. 사적연금 건강보험 부과 보도 공식 답변 https://www.chosun.com/opinion/desk/2022/08/11/FGSVQRLGGVFDDM7DIHMXM64IJA/ 사적연금 건보료 부과 검토로 논란이 있었는데 보건복지부에서 보도설명으로 공식 답변이 나왔습니다. 기사 주요 내용 ○ 보건복지부와 건강보험공단이 사적연금에 대한 건강보험료 부과를 검토 중 ○ 사적연금에 대한 건강보험료 부과는 가입자의 연금 일시금 수령 선호 등의 원인이 될 수 있음 설명 내용 ○ 정부는 현재 국회 여야 합의안을 바탕으로 마련한 2단계 건강보험 부과체계 개편안의 9월 시행을 목표로 추진 중임 - 해당 개편안은 ’17년 당시 국회, 정부, 시민단체 등이 참여하여 충분한 기간 심도 있게 논의하여 마련한 것이며 해당 개편안에 사적연금에 건강보험료를 부과하는 방안.. 2022. 8. 12. 미국 석유 수요는 바닥을 치기 시작하고 앞으로 더 높게 향하고 있습니다 EIA가 4주 평균에 대해 미국의 내재 휘발유 수요가 2020년 7월 아래로 떨어졌다고 보고한 후 지난 주에 많은 소란이 일어났습니다. 그러나 우리가 이전 주 OMF에서 썼듯이 EIA 내재 수요 데이터는 데이터 정전 이후 변동성이 심했습니다. 그리고 이번 주도 다르지 않았습니다. EIA는 내재 휘발유 수요가 912만3000b/d 또는 582kb/d 증가로 반등했지만, 이는 GasBuddy의 내재 휘발유 수요보다 여전히 ~400,000b/d 낮습니다. 이 내재된 수요 문제에 대한 추가 연구에 따르면, 우리는 이것이 EIA가 가솔린 수출을 과대평가하여 국내 내재 가솔린 수요를 낮추는 결과일 가능성이 있다고 생각합니다. 이는 일반적으로 매주 휘발유 수출에 큰 변동이 있을 때 발생하며 EIA가 세관 데이터베이스.. 2022. 8. 11. 원유,천연가스 정제마진 & 제품유가 & Time Spread 22.08.10 정제마진 & 제품유가 정제마진과 제품 유가가 바닥을 다지고 급반등하는 모습이 보여서 좋네요 WTI 유가, 1-2 / 1-13 Time Spread 브렌트 유가, 1-2 / 1-13 Time Spread 천연가스 HH가격, 1-2 / 1-13 Time Spread + TTF 천연가스 가격 동일 환산 후 HH 천연가스 가격과 비교 한눈에 보기 제품 유가가 오르면서 마진이 높게 올랐습니다. 제품 수요가 바닥을 다지며 반등하는 게 아닌가 생각합니다. 마진이 올라갔으니 이제 원유도 다시 마진율에 맞게 반등하지 않을까 합니다. 2022. 8. 11. 미국 소비자 물가 지수(CPI) 8.5% 발표 22.08.10 미국 소비자 물가지수 CPI 미국 근원 소비자 물가지수 CPI 물가 지수가 생각보다 좋게 나왔네요 2022. 8. 11. 이전 1 2 3 4 5 6 7 8 다음
