728x90
매주 올리는 정유 기업 퍼포먼스의 자료에서 페트로넷 자료를 기반한 단순 추정 두바이 마진을 추적하고 있습니다.
어느 정도 유의미한 의미를 가질지 확인해 보고자 국내 정유사와 비교를 진행해 보았습니다.
먼저 최근 S-Oil 리포트 자료입니다.
제가 추적하는 단순 추정 정제 마진 & 제품별 Spread 데이터입니다.
영업이익의 75%를 차지하는 정제마진 데이터와 제품 간 Spread 데이터가 거의 유사함을 확인할 수 있습니다.
다행히도 추적 데이터가 실제 마진과 유의미한 관계를 가지는 것을 확인할 수 있었습니다.
안타까운 점은 화학제품과 윤활기유의 마진 데이터는 접근하는 방법을 찾지 못해 데이터를 만들지 못했습니다.
화학 제품의 경우 매출 비중이 적지만 윤활기유의 경우 무시할 수준의 비중이 아니기 때문에
정제 마진만으로는 완벽하게 기업 실적을 예상할 수는 없을듯합니다.
그럼 이제 국내 기업과 두바이 마진과의 관계를 살펴보겠습니다.
<2022년>
<2020년 ~ 2022년>
조금씩 차이가 있으나 나름 비슷한 움직임을 확인할 수 있습니다.
두바이유를 제공하는 사우디와 사우디 아람코의 자회사 격인 S-Oil 간의 관계가 제일 근접하다고 볼 수 있습니다.
SK는 배터리 덕분에 성장 주식의 움직임이 섞여 있고
GS의 경우 하위 기업들이 있어서 그 영향을 받을 수 있습니다.
그래서 S-Oil이 제일 유사할 수 있는듯하네요
'정보 > 에너지' 카테고리의 다른 글
| EIA 재고 데이터 괴리 이유에 대한 분석 (0) | 2022.08.17 |
|---|---|
| 정제마진(Crack Spread)에 영향을 미치는 요소 (0) | 2022.08.09 |
댓글