하이일드 스프레드 실시간으로 보는 법

하이일드 스프레드(High Yield Spread)는 Fred에서 데이터를 보더라도 불편한 점이 있습니다.

데이터가 하루 뒤늦게 발표된다는 것입니다.

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그래서 이전에 작성한 글을 기반으로 생각해 본 결과 실시간으로 보는 법이 있었습니다.

BEI(기대인플레이션) 실시간으로 보는 법

 

'하이일드 스프레드 = 하이일드 채권 금리 - 명목 국채 금리'에서

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금리의 변화와 채권 가격의 변화가 반대로 움직인다는 개념을 적용하면

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하이일드 스프레드 = 하이일드 채권 금리 - 명목 국채 금리 ≒ 명목 국채 가격 - 하이일드 채권 가격

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위의 개념으로 생각할 수 있습니다.

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하지만 채권의 가격은 채권마다 상이하며,

제가 비교할 두 종목의 경우도 가격이 같은 기준으로 만들어진 게 아니기 때문에

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비율로 보기 위해 빼기가 아닌 나누기를 적용합니다.

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즉, '하이일드 스프레드 ≒ 명목 국채 가격 ÷ 하이일드 채권' 가격입니다.

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하이일드 채권은 대표적으로 HYG가 있으며, 명목 국채는 IEF가 있습니다. 따라서

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IEF/HYG의 차트를 보면 실시간으로 변하는 하이일드 스프레드의 추세를 확인할 수 있습니다.

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<주의>

1. 값을 보는 것이 아닌 추세만 확인 가능합니다.

2. 전 글의 BEI와는 다르게 추세 움직임이 어느 정도 괴리가 발생합니다.

→ BEI는 10년 기준으로 나타내서 거의 유사한 움직임이지만,

→ 하이일드 스프레드에서 계산되는 금리는 10년물이 아니기 때문에 그 움직임이 다른 거라고 생각합니다.

실제로 (하이일드 금리 - 스프레드 = 명목 국채 금리)와 10년 국채 금리가 다르다는 것을 확인할 수 있습니다.

 

실제 차트로 비교하여 확인해 보겠습니다.

장기, 단기 시계열 두 경우 유사한 움직임을 보이지만 중간중간 괴리율이 조금씩 있다는 걸 확인할 수 있습니다.

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또한, 날짜가 실시간으로 적용되어 다음날 업데이트될 하이일드 스프레드의 방향을 미리 알 수 있겠습니다.

(내일은 하락한 데이터가 업데이트 되겠죠?)

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BEI의 경우 데일리로 그날 그날 업데이트되는 자료이기 때문에, 큰 필요성이 없었지만

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하루 늦게 업데이트되는 하이일드 스프레드의 경우 이런 방식으로 실시간 스프레드를 확인하는 것이

당일 시장 상황을 파악하는 데 유의미한 도움이 될 수 있을 거라 생각합니다.

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