VIX와 참고 지표 22.09.23

VIX Central - Vix Futures Term Structure

전체적으로 강한 백워데이션으로 돌아선 상태

Basis & 1-2 Time Spread Ratio & VVIX

스프레드 지표들은 어느 정도 고점에 들어섰습니다.

VVIX는 이제 올라가기 시작했기 때문에 VIX가 좀 더 오른다고 해도 이상할 건 없어 보이네요

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34~35 간다고 해도 6~10% 정도 오르는 건데, 주식이 반등한다면 상승분을 전부 반납할 거 같고

VIX가 저점에서 꽤 많이 올라왔기 때문에 VIX 포지션은 여기서 클로즈 할 생각입니다.

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선물옵션을 했다면 여기서 빅스 콜옵션을 새로 포지션 구축했을 거 같습니다.

High Yield Spread

리스크 상승 → 하이일드 회피 + 장기채 선호(리스크 헤지, 안전자산 선호)

→ 하이일드 수익률 상승 + 명목 금리 하락 → 하이일드 스프레드 상승

(하이일드 스프레드 = 하이일드 수익률 - 명목 수익률)

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리스크 상승 → 변동성 상승 → 변동성 지수(VIX) 상승

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비슷한 논리라서 같이 움직인다고 생각합니다.

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매크로적 요인으로 인한 하이일드 스프레드 상승은 주식에 영향을 미치지만

주식의 조정만으로 하이일드 스프레드 상승을 부르진 않기 때문에

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논리 관계는

하이일드 스프레드 상승 → VIX 상승 O

VIX 상승 → 하이일드 스프레드 상승 X

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이런 관계를 가지고 있다고 생각하고 있습니다.

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다만 하루 전 자료라는 단점이 있는데, 이는 실시간 자산 가격 변동을 보면 예상할 수 있습니다.

위와 같이 장기채 선호(명목 금리 하락), 하이일드 회피(하이일드 수익률 상승)를 볼 수 있습니다.

20 & 200 이평선 위에 있는 주식 수

S&P500의 스토캐스틱(Stochastic) 기술적 지표와 매우 유사합니다.

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단기적 장기적 장기적 추세가 어느 정도 위치에 있는지 참고용으로만 보고 있습니다.

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현재 단기적으로 바닥 구간에 진입했고,

장기적으로도 바닥 구간이지만 더 내려갈 가능성은 열어 두는 게 좋겠습니다.

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