VIX Central 이용방법

22.08.02 기준

http://vixcentral.com/ 사이트 이용방법에 대해서 서술하겠습니다.

차트 보는 방법

• 초록 점선은 VIX Index이며 지금 VIX 지수의 값입니다.
• 파란 실선은 1~8 순서대로 선물 ~개월물의 값입니다.

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ex) 22.08.02 기준

1 : 8월물 / 2 : 9월물 / 3 : 10월물 / 4 : 11월물 / 5 : 12월물 / 6: 1월물 / 7 : 2월물 / 8 : 3월물

Difference (Time Spread)

• 한 월간의 가격 차이(원월물 - 근월물 Spread)를 나타냅니다
• 위 표에서 + 라면 콘탱고(Contango), - 라면 백워데이션(Backwardation)입니다.

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ex)

1 : ( 2 - 1 Time Spread ) = 26.30 - 24.65 = +1.65 (Contango)

4 : ( 5 - 4 Time Spread ) = 27.27 - 27.42 = -0.15 (Backwardation)

% Contango (Short-Term, 단기 변동성)

• 원월물 대비 Time Spread 의 비율을 나타 탭니다.

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ex) 1: ( 2 - 1 Time Spread ) / (1개월물) = 1.65 / 24.65 = 6.69%

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수치만으로 가늠하기보단 비율화해서 객관적으로 볼 수 있는 점이 좋은 거 같습니다.

Month 7 to 4 Contango (Mid-Term, 중기 변동성)

• 4개월물 대비 7 - 4 Time Spread 의 비율을 나타 탭니다.
• 비율의 값을 3으로 나누어 한 달간 감소하는 포지션 가치를 추정할 수 있습니다.

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ex)

- 7 to 4 : ( 7 - 4 Time Spread ) / (4개월물) = ( 28.3 - 27.42 ) / ( 27.42 ) = 3.21%

- 7 to 4 한달 가치 : 3.21% / 3 = 1.07%

VIX 특징 정리

1. VIX에서 Contango는 하락에 대한 회피 비용이라고 (보험료) 볼 수 있습니다.
2. 역사적으로 75% 기간에 Contango를 가지며, 강세 or 횡보 구간에서 Contango를 보입니다.
3. Mid-Term이 가지는 특성

• Short-Term 보다 느리게 움직입니다. (대략 절반 정도)
• Short-Term 보다 낮은 비용(Contango)을 가지는 경향이 있어서 긴 포지션 유지의 비용을 줄일 수 있습니다.

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