실질금리와 금 한눈에 보기 22.07.19

실질금리(Invert Scale) & 금

실질금리

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금리 인상에 따라 실질금리는 계속 오르는 추세였습니다.

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하지만 최근엔 금리 인상에도 인플레이션이 꺾이지 않는 모습을 보이며 실질금리는 횡보하고 있습니다.

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그렇기 때문에 금 가격이 하락하지 않고 버티는 건가 싶기도 합니다.

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그럼 생각해 볼 시나리오는

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1. 인플레이션 피크아웃

- 금리 인상 + 인플레가 잡히는 모습을 보인다면 실질금리는 매우 오르며 금 가격에 하방 압력이 작용할 것입니다.

2. 인플레이션이 잡히지 않음

- 금리 인상은 지속적으로 하겠지만, 인플레이션이 잡히지 않으니 지금같이 실질금리가 횡보하는 모습을 보이지 않을까 생각합니다.

- 그렇게 된다면 지금 금처럼 횡보구간의 모습을 보일 거 같습니다.

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이런 생각들로 금의 상승은 당분간 힘들지 않을까 합니다.

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상승하기 위한 조건을 생각해 보자면 실질금리의 하락이 필수적입니다. 따라서 시나리오는

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1. 침체가 심하게 와서 금리 인하를 하게 됨
2. 인플레이션이 잡히지 않음, 지속적으로 상승함

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정리하자면 금의 상승은 결국 스태그플레이션이 심하게 오느냐가 중요할 것 같습니다.