배경 : 저는 제 인생 주기의 한 단계에 있어서 저에게 도움이 되는 원칙이 여러분에게 도움이 되기를 바라는 마음으로 전하고 싶습니다. 저는 제 인생의 대부분을 글로벌 매크로 투자자로 보냈기 때문에 제 투자 원칙을 알려줌으로써 여러분이 잘 투자할 수 있도록 돕고 싶지만 여러분의 투자 고문이 되고 싶지는 않습니다. "물고기"보다 ". 나는 당신에게 간단한 게시물과 보고서를 제공함으로써 그렇게 합니다. 변화하는 패러다임 에 대한 내 게시물을 공유하고 있습니다. 그것은 변화하는 세계 질서(내 책과 비디오에 설명되어 있음)의 결과입니다. 왜냐하면 지금 시장에서 일어나고 있는 일은 이러한 일들이 일어나기 때문입니다. 위와 같은 이유로 우리는
1) 돈이 타이트할 때 실제 가격이 하락하고
2) 돈이 풀릴 때 인플레이션이 결합되어 금융 자산의 구매력이 낮아지는 패러다임에 있다고 생각합니다.
지금 매우 관련이 있는 나의 투자 원칙 중 하나는 "항상 최대로 내기를 하지 말라" 라는 것입니다. 거의 모든 사람이 하는 것처럼 항상 돈을 건다는 것은 투자자에게 실수이자 경제 시스템에 해를 끼치는 일입니다. 하락은 일반적으로 견딜 수 없을 정도로 크고 장기간 지속될 수 있기 때문에 투자자에게 좋지 않으며, 매우 파괴적이고 비생산적인 큰 사이클을 생성하기 때문에 경제 시스템에도 좋지 않습니다. 투자와 정책이 더 잘 처리된다면 투자자들은 더 나은 삶을 살고 세상은 더 나은 곳이 될 것입니다. 이 게시물에서 방법과 이유를 전달하고자 합니다.
이 동적 기능은 어떻게 작동합니까?
대부분의 모든 사람은 자산과 경제가 상승하기를 원하며 대부분의 모든 사람은 자신이 소유한 자산의 내재 가치가 실제로 상승하지 않은 경우에도 자신이 소유한 자산의 가격이 상승할 때 더 부유하다고 느낍니다. 예를 들어, 중앙은행(가장 중요하게는 연준)이 많은 신용과 돈을 창출(QE) 했을 때 대부분의 투자 자산 가격이 많이 상승했습니다(사람들이 많이 좋아했습니다). 이로 인해 부채 자산은 채권자에게 매우 매력적이지 않은 수익률을, 채무자에게는 매우 매력적인 차입 비용을 갖게 되었으며, 이는 강력한 성장과 높은 인플레이션으로 이어져 중앙은행의 긴축(QT)을 초래하여 가격이 많이 하락하게 되었습니다(사람들이 많이 싫어함). 대부분의 자산의 내재가치가 크게 변하지 않았는데도 그런 일이 일어났습니다. 사람들은 생활 수준을 높이는 것은 가격이 아니라 생산성이기 때문에 경제에 나쁜 생산성과 같은 내재적 가치 측정보다 가격에 훨씬 더 많은 관심을 기울입니다. 우리가 생산성 시장을 갖고 그것을 높이는 방법에 더 집중한다면 좋을 것 같아요. 어쨌든 이 역학은 돈/부채/경제 사이클을 생성합니다.
우리가 사이클의 어떤 부분에 있는지 염두에 두고 다음에 오는 것을 주시하십시오
대부분의 사람들은 대부분의 모든 것이 상승하기를 원하고 상승을 모두 일으키는 신용이라는 약물과 부채라는 부산물 억제제가 있기 때문에 부채와 부채 자산이 누적되고 감소하는 사이클이 반복적으로 발생합니다. 그리고 대부분의 모든 것을 운전합니다. 내가 여기에서 설명할 수 있는 것보다 내 책 "변화하는 세계 질서에 대처하기 위한 원칙"과 같은 제목의 내 YouTube 동영상에서 훨씬 더 포괄적으로 설명한 "빅 사이클"에 가장 큰 기여자 중 하나입니다 . 그만큼 중요하기 때문에 제 책의 3장 "화폐, 신용, 부채, 경제활동의 큰 순환"과 4장 "돈의 가치 변화"를 읽어보시기 바랍니다.
신용은 사람들이 원하는 상승을 쉽게 만들 수 있지만 대부분의 사람들이 원하지 않는 부채를 상환해야 할 때 하락을 만듭니다. 아무도 하락을 원하지 않기 때문에 중앙은행은 일반적으로 부채 하락의 하락 효과를 상쇄하기 위해 새로운 부양책을 주입합니다. 우리는 항상 이런 일이 일어나는 것을 봅니다. 예를 들어, 현재 유럽에서는, 특히 인플레에 맞서기 위해 신용 긴축이 있어야 하기 때문에, 축소될 부채가 상당히 많습니다. 그래서 정책 입안자들은 중앙은행과 정부가 그 문제를 일시적으로 완화시키기 위해 과도하게 빚을 진 사람들에게 더 많은 신용과 부채를 제공하도록 해야 하는지에 대해 그들끼리 논쟁하고 있다. 다시 말해, 하드 머니로 갚는 것은 어렵다(아무도 좋아하지 않는 시장과 경제를 악화시키기 때문에). 그래서 너무 어려워지면 중앙은행은 돈을 찍어 채무자에게 슬립함으로써 부담을 덜어주는데, 이는 인플레이션 대비 이자율을 낮춤으로써 채무 자산 보유자들이 구매력을 잃고 돈을 잃게 한다. 빚쟁이들은 빚을 탕감 받는다.
이 모든 관점에서 투자자는 무엇을 해야 합니까?
사이클을 다양화 및/또는 재생
항상 베팅을 하기보다는 모든 투자자는 포트폴리오를 다양화하여 다른 투자가 하락할 때 일부 투자를 늘리는 방법을 살펴봐야 합니다. 잘 분산된 자산 포트폴리오도 하락할 때가 있지만 분산되지 않은 포트폴리오만큼 하락하지는 않을 것이며, 심각하고 장기간의 나쁜 성과를 견딜 수 없기 때문에 하락하지 않을 것입니다. 그 방법은 다른 시간에 다루겠습니다.
또한 예를 들어 롱뿐만 아니라 숏 매도를 통해 사이클을 재생할 수 있습니다. 위아래로 치우치지 않기를 바라는 마음에서 그렇게 하고 있습니다. 하지만 최고의 프로도 도전하는 제로섬 게임이기 때문에 마켓 타이밍에 주의를 기울이는 것이 좋습니다.
나는 이러한 투자 원칙과 다른 투자 원칙, 그리고 지금 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 다음 포스트에서 탐구할 것입니다.
<출처>
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